A equipe de mercado de capitais da XP Investimentos toca o sino de abertura do pregão de hoje da bolsa para marcar o início das negociações do que definem como o primeiro fundo de investimentos em participações em infraestrutura voltado para a renda. O FIP IE XP Omega 1 tem uma diferença em relação a outros fundos da mesma classe. Em vez de aplicar recursos em projetos, investe em ativos já performados, ou seja, com receitas previsíveis, e sem riscos de execução, que podem ser ambientais, de construção ou comercialização.
"Acreditamos que esse modelo de fundo terá grande apelo entre o investidor de varejo. Ele terá a oportunidade de ter uma fração de um ativo de infraestrutura, o que, na pessoa física, seria muito caro", diz Paulo Gouvea, diretor de mercado de capitais da XP.
O fundo passou a ser sócio da Omega Energia Renovável na Asteri Energia, uma holding que detém 100% do parque eólico Gargaú e 51% da Pequena Central Elétrica (PCH) Pipoca - os dois ativos estão operacionais desde o fim de 2010. A Asteri não precisa de recursos, porém interessava à Omega vender parte de sua participação para financiar novos investimentos em projetos "greenfield".
A Omega tem entre seus principais sócios as gestoras Tarpon Investimentos e a Warburg Pincus. Pelo desenho do negócio, a Omega ficará com 100% das ações ordinárias da Asteri, ou 66% do capital total. O fundo da XP terá 100% das ações preferenciais recém emitidas da holding, ou 34% do capital. A compra das ações está à espera da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade). Essas preferenciais terão os moldes das "preferred shares" americanas. Terão prioridade no recebimento dos dividendos, que serão fixos e cumulativos até outubro de 2032.
"São ações preferenciais do tipo sênior, que proporcionam um dividendo fixo, dão direito a voto em questões relevantes, como qualquer uma que impacte esse dividendo, e também garantem vaga no conselho da empresa", diz Bruno Constantino, sócio da XP. A própria XP fará parte do conselho. O executivo vê um grande espaço para esse tipo de produto no Brasil que, além de energia, pode ser utilizado para os setores de logística, irrigação e saneamento básico.
O fundo levantou R$ 110,2 milhões - a captação foi fechada em 19 de junho passado, no meio de uma semana turbulenta para os mercados globais, em particular o brasileiro. Para concluir a operação, a correção dos proventos que serão distribuídos semestralmente, inicialmente programada para IPCA mais 6,5% ao ano, foi elevada em um ponto, para 7,5%. O cenário mais adverso e de maior volatilidade no mercado também levou à diminuição da taxa de gestão e consultoria do fundo, o que representará mais 0,20% ao ano de rendimento líquido ao cotista.
A XP ofertou o fundo apenas entre seus clientes, mas diante da novidade do produto fez reuniões com outros investidores para apresentá-lo, já pensando em novos fundos com as mesmas características. O Omega I obedece às regras dos FIP IE e foi, em sua emissão primária, direcionado apenas a investidores qualificados (com pelo menos R$ 300 mil em aplicações financeiras), que pagaram o mínimo de R$ 100 mil. As cotas chegam à bolsa negociadas a R$ 100.
Na avaliação da XP, futuramente, esse fundo poderá deixar de ser enquadrado nessa regra para investidores qualificados por conta de suas características de governança, fluxo de caixa previsível, proteção contra inflação. Como é característica dos FIP IE, o Omega 1 conta com isenção fiscal, tanto no rendimento quanto no ganho de capital na venda de cotas. Além disso, o fundo estará na bolsa e, acredita a equipe da XP, terá liquidez por contar com ativos geradores de receitas, diferentemente de outros no mercado ainda atrelados a projetos. Na bolsa, há apenas seis FIPs listados atualmente.